Presentado por Birling Capital Advisors LLC:

Las acciones en Estados Unidos y Europa cerraron con resultados mixtos el martes, mientras la rotación de acciones se apoderó de Wall Street. El resurgimiento de las acciones de Nvidia impulsó al S&P 500 y al Nasdaq Composite al alza, después de una significativa venta masiva del gigante de los semiconductores el día anterior.

Las acciones de Nvidia repuntaron un 6.87% para cerrar en $126.22 con una capitalización de mercado de $3.10 billones, un cambio de $190 mil millones en un día, tras caer más de un 6% en la sesión anterior, su mayor caída en un solo día desde el 19 de abril, cuando cayeron un 10%.

Este reciente retroceso ha empujado a Nvidia, un actor clave en el sector de la inteligencia artificial, más profundamente en territorio de corrección. Otras acciones de semiconductores, incluyendo Super Micro Computer, Qualcomm y Broadcom, también enfrentaron presión el lunes.

La caída de Nvidia contribuyó a la caída de más del 1% del Nasdaq el lunes, marcando su descenso más pronunciado.

La semana pasada, Nvidia ocupó brevemente el título de la empresa con mayor capitalización de mercado a nivel mundial, pero desde entonces ha caído más del 15% desde ese pico, afectando el rendimiento del mercado en los últimos días. A pesar de esto, el entusiasmo en torno a la IA ha sido un motor significativo de las ganancias del mercado en los últimos meses. En lo que va del año, el Nasdaq ha subido un 18.09%, el S&P 500 un 14.66% y el Índice Bancario de EE. UU. de Birling ha aumentado un 18.38%. Por otro lado, el Dow Jones ha aumentado solo un 3.77% y el Índice de Acciones de Puerto Rico de Birling un 0.62%.

Los bonos están relativamente estables, con el rendimiento del Tesoro a 10 años cerrando en 4.23%, por debajo de su nivel de principios de junio de 4.6% debido a datos de inflación y empleo más suaves que ejercen presión a la baja sobre los rendimientos.

El rendimiento sectorial ha estado cambiando, lo que destaca la importancia de la diversificación. Los sectores líderes en lo que va del año son servicios de comunicación con un 16.98%, tecnología con un 15.55% y finanzas con un 10.61%, subrayando el fuerte impulso detrás de la tendencia de la IA y una ampliación del liderazgo hacia sectores cíclicos y defensivos. Todos estos resultados están en línea con nuestra expectativa de que las ganancias del mercado se extenderían más allá de los “Magnificent 7”. Sin embargo, en el último mes, el panorama macroeconómico ha mostrado cierta debilidad, particularmente en la actividad del consumidor. Esto ha reducido el liderazgo del sector tecnológico, con bienes raíces, consumo discrecional, servicios de comunicación y salud emergiendo como los principales desempeños. Los mercados de acciones han tenido un buen desempeño recientemente, con señales de moderación en la demanda del consumidor que sugieren una posible desaceleración de la inflación, lo que podría respaldar un próximo recorte de tasas de la Fed tan pronto como en septiembre.

El último índice de precios de viviendas Case-Shiller en el mercado de la vivienda es del 7.16%, un aumento interanual superior al promedio a largo plazo del 5.20%. Por otro lado, la tasa hipotecaria a 30 años es del 6.87%, inferior al promedio a largo plazo del 7.73%.

Estos datos presentan dos narrativas contrastantes: el constante aumento en los precios de las viviendas desafía las perspectivas de una caída en la inflación, ya que los costos de vivienda siguen siendo persistentemente altos. Esto se debe probablemente a una oferta de viviendas limitada, con propietarios reacios a vender y perder sus hipotecas a tasas bajas. Por otro lado, esta marca la tasa más baja de apreciación de precios de viviendas en cuatro meses y el primer descenso en la tasa anual desde 7.4% el mes anterior en un año, lo que sugiere que las altas tasas hipotecarias y la política monetaria estricta están comenzando a impactar el mercado.

Aunque no anticipamos una fuerte caída en la apreciación de los precios de viviendas, esperamos que las presiones sobre los precios de vivienda se moderen a lo largo de 2024, dando a la Fed más margen para considerar recortes de tasas más adelante en el año.

Datos Económicos Clave:

• Índice de Precios de Viviendas Case-Shiller Composite 20 Interanual: cayó al 7.16%, en comparación con el 7.46% del mes pasado. Esto es superior al promedio a largo plazo del 5.20%.
• Índice de Precios de Viviendas Case-Shiller: Nacional: subió a 319.05, desde 318.22 el mes pasado.
• Índice de Manufactura de la Fed de Richmond: cayó a -10.00, desde 0.00 el mes pasado.
• Índice de Precios al Consumidor de Canadá Interanual: subió al 2.87%, en comparación con el 2.69% del mes pasado.
• Tasa de Inflación de Canadá: subió al 2.87%, en comparación con el 2.69% del mes pasado.
• Índice Compuesto de Condiciones Empresariales de Japón: subió a 115.20, desde 114.20 el mes pasado.

Resumen del Eurozona:

• Stoxx 600: cerró en 517.70, bajando 1.17 puntos o 0.23%.
• FTSE 100: cerró en 8,247.79, bajando 33.76 puntos o 0.41%.
• Índice Dax: cerró en 18,177.62, bajando 147.96 puntos o 0.81%.

Resumen de Wall Street:

• Promedio Industrial Dow Jones: cerró en 39,112.16, subiendo 299.05 puntos o 0.76%.
• S&P 500: cerró en 5,469.30, subiendo 21.43 puntos o 0.39%.
• Nasdaq Composite: cerró en 17,717.65, subiendo 220.84 puntos o 1.26%.
• Índice de Acciones de Puerto Rico de Birling Capital: cerró en 3,363.90, subiendo 75.65 puntos o 2.30%.
• Índice de Acciones Bancarias de EE. UU. de Birling Capital: cerró en 5,160.15, subiendo 85.35 puntos o 1.68%.

Nota del Tesoro de EE. UU. a 10 años: cerró en 4.23%.
Nota del Tesoro de EE. UU. a 2 años: cerró en 4.65%.